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【资讯】旭诚资产陈赟牛市不言顶顺势而为

发布时间:2020-10-17 02:27:56 阅读: 来源:提花机厂家

旭诚资产陈赟: 牛市不言顶 顺势而为

本周市场再创新高,对于后市,旭诚资产总经理陈赟认为,目前无论从资金面到政策面,都找不出做空的理由。如果涨多了出现回调,都将是新增资金最佳的进场机会。  中国证券报:市场快速上涨的逻辑是什么?未来半年会如何演绎?  陈赟:影响股价的两大因素,一是信息,二是资金。先从信息层面看,上市公司大面积重组并购,大股东做大市值、做高股价的动力空前,所以利好总是多于利空;管理层乃至更高决策层对资本市场的繁荣积极肯定,不再像以前那样涨一涨就打压,这给予市场极大的信心。再看资金面,由于经济形势严峻,宽松的货币政策与实体经济寒冬导致资金流向赚快钱的市场,流向股市顺理成章。并且赚钱效应导致资金进一步流入,两者正向相互作用。未来市场将保持一定角度的上升通道,蓝筹与创业板轮番上攻,即使涨多了出现剧烈震荡,也不会影响牛市基础和做多情绪。  中国证券报:市场关于小盘股估值泡沫的担忧不断增多,如何看待?  陈赟:不担心小盘股泡沫的出现,因为估值是变化的。我们常用的衡量估值指标是PE(市盈率),现在创业板PE是100倍、200倍都不重要,我们要用发展的眼光看市场。去年上市公司近700多例并购中,有三分之二发生在中小板 、创业板,创业板公司不断购买低市盈率资产,因此它的市盈率会不断拉低。此外,创业板代表经济发展方向,享受这种高估值是必然的。  注册制会给小市值公司造成较大压力,未来壳价值将大幅降低。但是市场预期注册制的推出并不会大量增加新股扩容节奏,许多优质非上市公司并不想花几年时间等待IPO排队,原始股东更愿意现在就与上市公司并购重组,快速享受二级市场溢价与资本市场的融资平台。所以目前小市值公司的壳价值仍然紧俏,市场会消灭二三十亿元市值甚至更高市值的公司。  中国证券报:目前看好哪些投资机会?  陈赟:资本市场全面进入并购时代,未来并购重组是核心投资机会,看好小市值公司。旭诚资产今年参与了多个上市公司的重组并购,包括一些ST个股的财务重组以及破产重整。  主题上,今年国企改革是重点,主要围绕整体上市、股权激励、混合所有制展开;地域上看,上海、江苏、广东的国企改革将先行全国。  行业上,军工行业是未来几年的投资主线,中国的强大必须以军事实力为后盾,未来几年将是科研成果转换价值的高峰 。面临转型的传统机械上市公司也具备较好的投资机会,机械类上市公司转型方向多,可以转型环保、机器人 、军品、无人机等高端制造业,所以估值提升容易得到市场认可。  中国证券报:从选股的角度看,最看重哪些特质?  陈赟:旭诚资产的选股投资,最看重投资逻辑的严谨。上市公司要讲故事,市场也愿意听、愿意炒,但是最终这些故事需要逐步兑现。所以我们能做的就是密切跟踪调研,判断上市公司管理层的经营思路规划的合理性,跟踪这些发展规划逐步兑现的时间点。上市公司逐步兑现预期,并且提出更大的想像规划,资金必然进一步追捧。比如南北车整合,未来的南北船,甚至航空公司、铁路的整合都是方向。相关市场预期整合都不是空穴来风,故事够大,又能够兑现,那么在兑现之前,资金就会轮番追捧。  中国证券报:目前市场处于牛市哪个阶段?  陈赟:牛市不言顶,我们长期从事实战投资,更多讲究顺势而为,面对市场,应对要比预测重要得多。等到某一天,市场做多的基础开始逐步出现变化,比如大量银行股再融资、新股扩容速度加快、每天涨停板家数大量减少,那时我们再减仓观望也不迟。

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