解析：道口贷以“数据创造”替代传统抵押担保

2019年两会期间， “解决民营企业、中小企业融资难融资贵融资慢”依旧是热点话题之一。比如在工商联界别2019年团体提案中，就包含了《关于解决民营企业融资难融资贵的提案》。工商联的相关调研显示：“对企业当前融资环境，高达66.8%的企业表示维持在原状，15.5%的企业表示进一步恶化了;对缓解小微企业融资难融资贵政策措施的落实效果，超过62.6%的企业认为一般，17.8%的企业甚至认为没有效果。”

全国人大代表、中国中小企业协会副会长蔡仲光也表示，当前实体经济去杠杆仍在继续，小微企业融资难现象有所缓解，但融资慢，融资贵的问题依然突出。

民营企业大多是通过辛苦的原始积累发展起来的，很多地方存在短板。没有足够的增信手段，无法提供不动产做抵押，也无法像国有企业那样由国有的信用作为背书，大多数中小微民营企业在发展过程中遭遇“融资难、融资贵、融资慢”问题。这成为制约其发展的主要瓶颈。

在传统金融机构看来，中小微企业、个体工商户、农牧户有着地域分布分散、规模较小、经营情况变化迅速、缺乏抵押担保等经营特点。如何识别出既有还本付息意愿，又业绩良好的中小微企业。还能客观对待民营企业发展中遇到的困难，实施差异化信贷政策，采取精细化、有针对性的措施，帮助民营企业摆脱困境。在现有风险管理体制下，这些成为传统金融机构面临的挑战。

银行本质上作为企业，同样追求经营的安全性和盈利性。服务中小微民营企业客户的成本高，在金融科技手段运用不充分等其他因素的催化下，这些因素使得银行更加难以准确判断企业的实际经营状况和未来发展趋势。中小微民营企业普遍缺乏抵押担保品，在没有有效信用约束抓手的情况下，如果强行让银行降低标准，这就要突破银行的风险管理体系，导致意愿与动力不足，风险也会加大，这直接制约了资金的有效投放，加重了中小微企业贷款难等问题。

服务中小微企业和个体户这类长尾客户，互联网金融就有先天优势。互联网所具有的公开透明，传播速度更快，辐射范围更广，时效性更强等特性能够降低信息不对称，从而减少交易成本，这使得互联网金融具有天生的普惠属性，对于推进金融体系的扩大化、平民化和人性化，实现普惠金融具有重要意义。

针对中小微民营企业的经营特性和“额度小、频率高、需求急”的融资需求特点。在实践中，由清华控股旗下公司发起，依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办的互联网金融科技公司—— “道口贷”提出了新的解决方案。

与传统的银行贷款模式相比，供应链融资模式更重视业务交易的真实性，依托于核心企业的信用担保条件，给供应链上下游提供融资。“道口贷”的供应链金融模式独特之处在于：依托供应链的真实贸易背景，不但重视对企业有形资产的评价，而且十分重视运用互联网金融科技手段，对企业的企业家精神、企业声誉、道德风险以及信用历史等一些无形的、传统评价手段难以量化评价的要素进行精准评估。并且始终把信息充分披露作为最主要的风险约束手段，用“数据创造”和“充分的信息披露”替代传统意义的抵押担保。道口贷逐渐打造了既重有形，又重无形，既重现有资产，更重综合资产的独特的中小民营企业信用评价结构，以此为企业创造信用。

要保证“道口贷”的顺利运行，发挥对中小企业的金融支持作用，就必须把综合持续风险监控作为保底手段。为有效管控企业可能产生的违约风险，利用互联网，“道口贷”还是采取信息持续充分披露的做法，将企业信用与企业实际控制人信用相绑定。通过互联网对融资主体和资金流向实施及时信息发布， 建立起不同于银行的社会监督和信用约束机制，提高违约成本，规避道德风险，有效加强风险监控。

长久以来，银企之间信息不对称，缺乏有效的信息披露制度，限制了银企间建立起有效的信息共享渠道。传统金融机构不仅对企业声誉等这些无形资产的评估难以量化，其影响也仅限于体系内部，难以形成有效约束。互联网金融科技让这一切变得变得简单，也给实体经济带来了实实在在的实惠。

道口贷的服务对象主要是中小民营企业以及其供应链企业，涵盖农牧、零售快销、节能环保和建筑工程等行业。道口贷借鉴了供应链金融的模式，通过核心企业与上下游的真实交易，服务链属的供应商和经销商。目前已通过90多家规模较大的中型企业(核心企业)，服务了共7705家链属的小微企业(包括个体工商户)，其中三分之二的融资企业注册资本低于500万元机器人故障，40%的融资企业注册资本小于100万元。累计服务中小企业直接融资突破113亿元人民币，企业平均融资成本12%，金额逾期率为0.86%，融资成本和不良率都显著低于其他民间融资渠道，取得了良好的经济效益和社会效益。

“道口贷”模式注重运用市场手段，解决制约金融机构支持中小企业发展的最主要矛盾，能够为中小企业提供精准的金融支持，打通了金融的最后一公里。实际上“道口贷”模式，还实现了有效货币信贷政策的传导机制液压系统热门问答，可以有效帮助银行资金在定价更合理，且风险分散可控的条件下，进入中小企业。当银行与此类优质金融信息中介机构合作时，对企业的约束机制由原来单一的银行信用约束变成社会信用与银行信用的双重约束，增加了企业违约成本，降低了银行风险，提升了银行向中小企业提供金融支持的信心。非常重要的一点是，道口贷探索出了一条通过金融科技建立中小企业信用体系的有效途径。当前，我国中小企业存在一系列信用缺失问题，“道口贷”模式通过发挥金融科技的作用，实现传统信用数据的互联网化，打造全新的中小企业信用结构ISO标准自行调整脚垫资料，为有效加快我国中小企业信用体系建设提供了路径。

文章来源：中国财经时报网